CMF(차이킨 머니 플로) 계산법과 읽는 법: 0선의 뜻과 갭에 약한 이유
CMF는 20일 동안 종가가 그날 범위의 위쪽에서 끝난 날의 거래량이 많았는지를 −1~+1로 나타냅니다. 사흘치 숫자로 계산을 따라 하고, 값 읽는 법과 갭을 보지 못하는 약점, A/D 라인·OBV와의 차이를 정리했습니다.
CMF(차이킨 머니 플로)는 20일 동안 종가가 그날 가격 범위의 위쪽에서 끝난 날의 거래량이 많았는지를 −1~+1로 나타냅니다. 0보다 크면 위쪽 마감이 우세합니다.
마크 차이킨(Marc Chaikin)이 만든 지표로, 같은 사람이 만든 A/D 라인과 계산 재료가 같습니다. A/D 라인이 처음부터 계속 더해 가는 누적값이라면, CMF는 최근 20일(또는 21일)만 잘라 합한 뒤 거래량으로 나눈 비율입니다. 아래에서 사흘치 숫자로 계산을 따라 해 보고, 값 읽는 법과 이름 때문에 생기는 오해를 정리했습니다.
CMF 계산 순서와 숫자 예시
| 단계 | 계산 | 뜻 |
|---|---|---|
| 1. 위치 계수 | ((종가 − 저가) − (고가 − 종가)) ÷ (고가 − 저가) | 고가에서 끝나면 +1, 저가에서 끝나면 −1, 한가운데면 0 |
| 2. 머니 플로 거래량 | 위치 계수 × 그날 거래량 | 그날 거래량에 마감 위치만큼 부호와 무게를 줌 |
| 3. CMF | 20일 머니 플로 거래량 합 ÷ 20일 거래량 합 | −1~+1 사이 값 |
| 날 | 고가 | 저가 | 종가 | 위치 계수 | 거래량 | 머니 플로 거래량 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1일 | 10,500 | 10,000 | 10,400 | (400 − 100) ÷ 500 = +0.6 | 100,000 | +60,000 |
| 2일 | 10,400 | 10,000 | 10,100 | (100 − 300) ÷ 400 = −0.5 | 80,000 | −40,000 |
| 3일 | 10,300 | 10,100 | 10,200 | (100 − 100) ÷ 200 = 0 | 50,000 | 0 |
이 사흘만으로 계산하면 머니 플로 거래량 합은 +20,000, 거래량 합은 230,000이라 CMF는 20,000 ÷ 230,000 ≈ +0.09 입니다. 실제로는 20일 치를 같은 방식으로 더합니다. 3일째처럼 종가가 범위 한가운데면 거래량이 아무리 많아도 값에 보태지지 않습니다.
CMF 값으로 읽는 법
| 보이는 모습 | 흔한 해석 | 주의할 점 |
|---|---|---|
| 0 위에 머묾 | 종가가 범위 위쪽에서 끝난 날이 거래와 함께 많음(매집 쪽) | 값이 0 근처면 하루 이틀로 부호가 쉽게 바뀜 |
| 0 아래에 머묾 | 종가가 범위 아래쪽에서 끝난 날이 많음(분산 쪽) | 하락 추세에서는 오래 이어짐 |
| 0선을 위로 넘음 | 파는 쪽 우세가 약해짐 | 0 근처를 오가며 헛신호가 잦아 잠시 머무는지 함께 봄 |
| 가격은 신고점, CMF는 낮아짐 | 오름세에 실리는 거래가 약해짐(다이버전스) | 반전 시점을 알려 주지는 않음 |
+1이나 −1에 가까워지는 일은 드물고, 대부분 −0.5~+0.5 사이에서 움직입니다. 그래서 값의 크기보다 0 위에 있는 기간이 길어지는지, 가격과 같은 방향인지를 더 많이 봅니다. 비슷한 생각을 0~100 범위로 나타낸 지표가 MFI입니다.
'진짜 돈 흐름'이라는 이름의 함정
- 돈이 들어온 양이 아님: 거래에는 늘 사는 쪽과 파는 쪽이 같은 양으로 있습니다. CMF는 하루 중 종가가 어디서 끝났는지에 거래량을 곱한 것일 뿐, 실제로 들어오고 나간 돈을 잰 값이 아닙니다.
- 갭을 보지 못함: 전날 종가 10,000원인 종목이 다음 날 9,400원에 시작해 9,500원 고가로 마감하면 위치 계수는 +1입니다. 하루 새 5% 떨어졌는데도 CMF는 '매집'으로 계산합니다. 갭이 잦은 종목에서는 값이 가격 흐름과 어긋나기 쉽습니다.
- 가격 범위가 좁은 날: 고가와 저가 차이가 몇 호가뿐인 날도 마감 위치에 따라 +1·−1이 나와 거래량이 많으면 값을 크게 흔듭니다.
| 지표 | 쓰는 재료 | 기간 |
|---|---|---|
| A/D 라인 | 위치 계수 × 거래량 | 처음부터 누적 (기간 없음) |
| CMF | 위치 계수 × 거래량 ÷ 거래량 | 최근 20~21일 |
| OBV | 전날보다 오르면 +거래량, 내리면 −거래량 | 처음부터 누적 |
갭을 반영하는 쪽이 필요하면 전날 종가와 비교하는 OBV가 보완이 됩니다. 다만 모두 같은 가격·거래량에서 나오므로 여럿을 겹친다고 근거가 늘지는 않습니다.
보조지표는 지나간 가격과 거래량으로 계산한 값이라 앞날을 보장하지 않습니다. 투자 판단과 그 결과는 본인 책임입니다.
다음 글: ROC(Rate of Change) 초보자 가이드: 주가의 힘을 이해하는 가장 쉬운 방법
자주 묻는 질문
CMF 기간은 20일과 21일 중 무엇을 쓰나요?
둘 다 많이 씁니다. 한 달 거래일 수가 20~21일이라 생기는 차이로, 결과가 크게 다르지 않습니다. 쓰는 앱의 기본값을 그대로 두고 일관되게 보는 편이 낫습니다.
CMF와 차이킨 오실레이터는 같은 지표인가요?
다릅니다. 차이킨 오실레이터는 A/D 라인의 3일 지수평균에서 10일 지수평균을 뺀 값이고, CMF는 20일 머니 플로 거래량 합을 거래량 합으로 나눈 비율입니다. 재료는 같지만 계산이 다릅니다.
분봉에도 CMF를 쓸 수 있나요?
계산은 됩니다. 다만 분봉은 한 칸의 가격 범위가 좁아 위치 계수가 자주 +1·−1로 튀고, 값이 일봉보다 훨씬 거칠게 움직입니다.
참고한 자료
2026-10-22 고침: '시장의 진짜 돈 흐름' 같은 과장과 지어낸 경험 문장을 지우고, 계산 순서 표·사흘치 숫자 예시·값별 해석 표·갭 약점 예시·비슷한 지표 비교표를 추가해 다시 씀. 자주 묻는 질문·참고한 자료·투자 책임 안내 추가
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